周四(7月18日)，黄金市场本周再次在关键时刻结束，测试每盎司 2,400 美元的关键支撑位。

继上周五获得支撑后，本周金价开盘走强，并成功反弹至每盎司 2,480 美元以上的新高。然而，随着市场回吐所有涨幅，本周有望三周来首次收跌，看涨势头迅速消退。

8 月份黄金期货最新交易价为每盎司 2,406.20 美元，当日下跌 2%，较上周五下跌 0.5%。

Forex.com 高级策略师 James Stanley 在接受 Kitco News 采访时表示，由于价格看起来超买，这种回调是合理的。他补充说，2,500 美元是另一个关键的心理水平，风险回报状况不平衡。

“目前，我们需要看看 2,400 美元能否守住，但我们没有足够的信息。如果能守住，这将为黄金提供强有力的看涨理由，”他说。“我仍然看好黄金，因为其价格走势受到强劲基本面的支撑。”

Stanley 表示，尽管 2,400 美元是近期的底线，但金价需要跌破 2,300 美元/盎司的支撑位才能削弱市场的看涨情绪。

道明证券 (TD Securities) 的大宗商品分析师也认为，由于投资者在创下历史新高后获利了结，短期内价格可能下跌。

分析师在周五的一份报告中表示：“我们重申，头寸风险几个月来首次不对称地偏向下行。”“CTA 现在可能会在接下来的几个交易日内抛售，即使是在大幅上涨的情况下。事实上，资产波动性的上升最有可能给趋势跟踪算法带来痛苦。我们对资金流的分析表明，黄金的下行窗口已经打开，黄金牛市可能即将暂停。”

FxPro 高级市场分析师 Alex Kuptsikevich 表示，黄金和美国股市同步回调对贵金属来说并不是好兆头。

“创下新高后回调是近几个月黄金的典型模式，5 月、4 月、3 月和 12 月也出现过类似的回落。高点之后是回调，回调在大约两周内消退，导致价格稳定并重新上涨，”他说。“然而，牛市不会永远持续下去，交易员应该留意这种看涨趋势逆转的迹象。

“下周可能会决定未来几个月的势头。下周跌幅超过 3% 可能会重复 2020 年和 2022 年的模式，并经历长达六个月以上的长期调整。最令人担忧的是 2011 年模式的重演，当时黄金价格在 1,921 美元的高点之后，四周内下跌了 20%。这一峰值直到九年后才被改写，从全球峰值到全球谷底，每盎司黄金的价值几乎减半，下跌了四年多，”Kuptsikevich 补充道。

除了黄金的技术前景外，投资者还将关注基本经济数据，因为下周将公布关键的通胀数据。

分析师指出，黄金目前与利率预期有很强的相关性，黄金涨至历史新高与美联储将在9月启动宽松周期的预期不谋而合。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场预计夏季末降息的可能性超过 90%。

Stanley 表示，唯一可能破坏黄金上涨趋势的因素是通胀上升，这将导致投资者质疑可能的降息。尽管这种情况不太可能发生，但他表示这仍然存在风险。

拜罗伊特大学经济学名誉教授、《BOOM & BUST》报告出版人 Thorsten Polleit 最近在接受 Kitco News 采访时表示，由于货币供应量下降，他预计通胀压力将继续缓解，从而为美联储提供降息空间。

投资者要等到周五才能看到 6 月份的核心个人消费支出指数。上个月，美联储首选的通胀指标显示通胀率上升了 2.6%。

除了关键的通胀数据外，市场还将首先关注第二季度的国内生产总值。

央行活动方面，加拿大央行将于周三公布货币政策决定。经济学家认为，通胀数据走弱为央行降息提供了空间。

下周值得关注的经济数据

周二：现有房屋销售

周三：加拿大央行货币政策决定、PMI预览、新屋销售

周四：第一季度 GDP 增长、耐用品订单、每周初请失业金人数

周五： 核心PCE，个人收入和支出